
前阵子参加炒股交流局,坐我旁边的老周火了——他拿着手机给大家看账户,去年买的一只“小众股”,一年涨了120%,有人追问他选股秘诀,他只说了一句:“别追热点,就买'独一份’的,能垄断市场的才靠谱。”
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这话听着简单,可在场不少人都犯了迷糊:啥叫“唯一”?超市里卖的饮料也算垄断吗?后来跟老周深聊才发现,他说的“唯一”和“垄断”,根本不是咱们想的“一家独大”,里面藏着3个普通人容易踩的坑,还有2个能落地的选股方法。今天就把这些干货拆透,帮大家搞懂“买唯一、买垄断”的真逻辑,别再被表面概念带偏,白白错过机会。
一、先拆坑:这3种“假垄断”,买了很容易套牢
很多人一听“垄断”,就觉得“只要是行业老大就能买”,可老周说,他早年就栽过这跟头——2019年买了某家电龙头,当时觉得“全国人都用它家产品,肯定稳”,结果套了两年才解套。后来他才明白,有些看似“垄断”的公司,其实是“假垄断”,碰不得。
第一种“假垄断”:靠“低价倾销”抢市场的。这类公司看着市占率高,其实是靠“比别人卖得便宜”堆出来的,比如某手机品牌,靠低价把市占率做到前三,可利润率只有2%,一旦原材料涨价,或者对手也降价,利润立马缩水,股价跟着跌。老周说:“靠低价抢的'垄断’,就像沙子堆的城堡,风一吹就倒,千万别碰。”
第二种“假垄断”:靠“政策保护”活下来的。有些公司在地方上是“独一份”,比如某地方燃气公司,可一旦政策变了,允许外地公司进来竞争,它的优势就没了。还有些行业靠补贴生存,比如某新能源车企,每年拿几十亿补贴,看着营收高,其实没补贴就亏,这种“政策依赖型垄断”,政策一撤就垮,风险太大。
第三种“假垄断”:“小圈子垄断”,市场太小的。比如某公司专门做“高端钢笔墨水”,在这个细分领域是“唯一”,可整个市场一年才卖5000万,公司再怎么垄断,营收也上不去,股价自然涨不动。老周调侃:“这种垄断就像'村里唯一的小卖部’,再牛也成不了连锁超市,赚不了大钱。”
其实分辨“真假垄断”很简单:看它的“护城河”是不是“别人抄不走”。真垄断的公司,要么有专利技术(比如某药企有独家药专利),要么有稀缺资源(比如某矿企有独家矿权),要么有网络效应(比如某社交软件,用的人越多越值钱),这些才是“真本事”,不是靠低价、政策堆出来的。
二、搞懂“唯一”:不是“独一份”,是“别人学不会”
老周说,他现在选“唯一”的公司,根本不看“是不是行业里只有它一家”,而是看“它有没有别人学不会的本事”——这种“唯一”,才是能赚钱的关键。
比如某芯片公司,它的芯片能精准控制新能源汽车的能耗,比同行的芯片省电15%,而且有100多项专利保护,其他公司想抄,至少要5年时间,这就是“别人学不会的唯一”。老周2023年买了这只股,当时股价30块,现在已经涨到80块,就是因为它的“唯一技术”没人能替代,订单排到了2026年。
还有一种“唯一”是“渠道唯一”。比如某白酒公司,它的酒只能在特定地区生产(因为水质、气候独特),全国只有5家专卖店能卖,这种“渠道和产地的唯一”,别人根本复制不了。老周说:“我邻居2020年买了这只白酒股,现在翻了3倍,就是因为它的'唯一’没法抄,每年还能涨价,利润稳得很。”
但要注意,“唯一”不是“一成不变”的。比如某手机公司,早年靠“唯一的快充技术”火了,可后来其他公司也研发出了更快的快充,它的“唯一”优势就没了,股价跟着跌了40%。所以选“唯一”的公司,还要看它“能不能持续保持唯一”——比如每年把营收的15%以上投到研发,不断更新技术,这样才能一直领先。
老周跟我说:“选'唯一’就像找'独门手艺’的师傅,他做的菜别人学不会,生意才会一直好;要是师傅的手艺别人一学就会,那生意早晚被抢。”这话特别实在,选股票也是这个理,找有“独门手艺”的公司,才靠谱。
三、看透“垄断”:不是“一家独大”,是“有定价权”
很多人以为“垄断”就是“一家公司占了行业80%的市场”,可老周说,真正值钱的“垄断”,是“定价权”——就是公司能自己决定产品卖多少钱,不用看对手脸色,而且提价了大家还得买。
比如某酱油公司,它的酱油在超市里比同行贵20%,可还是卖得最好,因为大家觉得“它家酱油味道好,贵点也值”,这就是“有定价权的垄断”。2021年原材料涨价,它把酱油提价10%,销量没降,利润反而涨了15%,股价也跟着涨了25%。老周说:“能随便提价还不影响销量,这才是真垄断,比'占多少市场’管用多了。”
还有某医药公司,它有一款治疗罕见病的药,全国只有它能生产,患者不得不买,它每年提价5%,没人能反对,这就是“绝对的定价权”。这种公司的利润特别稳,就算市场不好,股价也跌不了多少,因为“需求一直都在”。
但要警惕“被迫垄断”。比如某公司因为对手都倒闭了,成了行业里的“独苗”,可它自己的产品也没人买,这种“垄断”就是“被迫的”,没有定价权,也赚不了钱。老周2022年差点买了这样一只股,后来查了财报才发现,公司连续3年营收下降,就算垄断了市场,也没用,还好没买。
老周总结:“看垄断别光看市占率,要看'提价能力’。能提价、敢提价、提价后销量还不跌,这才是真垄断;要是不敢提价,或者一提价销量就跌,那就算市占率再高,也不是真垄断。”
四、实操方法1:用“3个指标”,找出真垄断公司
光懂逻辑没用,得有能落地的方法。老周跟我分享了他常用的“3个指标”,只要打开公司财报,对着看,就能快速判断是不是真垄断、真唯一,普通人也能学会。
第一个指标:毛利率。毛利率越高,说明公司的“定价权”越强。比如真垄断的公司,毛利率能到50%以上(比如某白酒公司毛利率90%,某药企毛利率85%);而假垄断的公司,毛利率可能只有10%以下(比如某家电公司毛利率12%,某手机公司毛利率8%)。老周说:“毛利率低于30%的公司,就算说自己是垄断,我也不看,因为没定价权,赚不了大钱。”
第二个指标:研发投入占比。这个指标看公司“能不能持续保持唯一”。真唯一的公司,每年会把营收的10%以上投到研发(比如某芯片公司研发投入占比20%,某科技公司占比18%),不断更新技术,保持优势;而假唯一的公司,研发投入占比可能只有2%以下,靠模仿别人的技术,早晚被淘汰。
第三个指标:客户集中度。客户越分散,说明公司的“垄断”越稳。比如某酱油公司,客户是全国的超市和消费者,没有哪个客户占营收的10%以上,就算丢了一个客户,也不影响整体;而某公司80%的营收来自一个大客户,一旦大客户不合作了,公司就完了,这种“垄断”特别危险。
老周说,他选股票时,会先把这3个指标列出来,只要有一个不达标,就直接pass。比如2023年他看了某新能源公司,毛利率只有25%,研发投入占比5%,客户集中度60%,三个指标都不达标,就算当时热点炒得凶,他也没买,后来这只股跌了30%,印证了他的判断。
五、实操方法2:避开“2个雷区”,别把假机会当宝贝
就算用指标选出了“真垄断、真唯一”的公司,也可能踩雷,老周说,他早年就因为没避开这2个雷区,亏了不少钱,现在每次选股都会重点查。
第一个雷区:“高负债”。有些垄断公司看着利润高,可负债也高,比如某房地产公司,虽然在地方上是“垄断”的,可负债占比90%以上,一旦资金链断了,就算有再多项目,也得倒闭。老周说:“选垄断公司,要看资产负债率,最好低于50%,超过70%的就算了,风险太大,说不定哪天就爆雷。”
第二个雷区:“管理层不靠谱”。公司再好,管理层要是乱花钱、搞利益输送,也会把公司搞垮。比如某垄断的家电公司,管理层把公司的钱拿去买理财产品,不投研发,也不扩产,后来被对手超越,股价跌了50%。老周说,他会查管理层的“过往记录”——比如有没有减持股票、有没有违规操作、有没有把亲戚安排进公司,要是有这些情况,再垄断的公司也不能买。
老周跟我说:“选股票就像选合作伙伴,不仅要看它有没有本事(垄断、唯一),还要看它有没有'人品’(低负债、管理层靠谱),要是人品不好,本事再大也不能合作,不然早晚被坑。”
还有个小技巧:买之前看“机构持仓”。要是有10家以上的公募基金持有这只股,而且连续3个季度都在加仓,说明机构也认可它的“垄断”和“唯一”,这样的公司更靠谱;要是机构都在减仓,就算指标再好,也要小心,可能有我们没看到的风险。
六、最后说句实在话:别迷信“股神”,要信自己的判断
跟老周聊完,我最大的感受是:他说的“买唯一、买垄断”,不是“躺着赚钱的秘诀”,而是“踏实选股的逻辑”。没有哪个方法能100%赚钱,关键是要搞懂背后的逻辑,学会自己判断,而不是盲目跟着“股神”买。
老周说,他见过太多人听了“股神”的话,买了所谓的“垄断股”,结果套牢,就是因为“自己没搞懂,只知道跟风”。比如2021年有人听“股神”说某新能源公司是“垄断”的,跟着买了,后来才发现公司根本没有核心技术,只是蹭热点,最后亏了60%。
所以,就算用今天说的方法选出了公司,也要多问自己几个问题:它的“唯一”优势能保持多久?它的“定价权”会不会被对手抢走?它的管理层靠谱吗?想清楚这些,再决定买不买,才不会被坑。
投资是个长期的事,没有“一夜暴富”的好事,只有“慢慢变富”的踏实。选有“唯一”优势、有“定价权”的公司,就像找一个“靠谱的合伙人”,虽然不能保证马上赚钱,但长期来看,风险小,机会也多。
讨论话题:你之前买过“垄断”或“唯一”类型的股票吗?赚了还是亏了?要是用今天说的“3个指标”和“2个雷区”,你会怎么判断一只股票是不是真垄断?欢迎在评论区分享你的想法!
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